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PVC缺货延续 价格持续上涨并创出半年新高

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昨日PVC期货增仓上行,带动市场价格积极跟涨,目前货源依旧紧缺,贸易商惜售,但下游维持刚需,对远期货源采购意向不强。
 
10月-11月份PVC上游检修企业较多,检修损失量维持高位,市场到货较少,现货货源较为紧张,11月份中旬开始,现货价格陆续上行。目前市场缺货的情况已经维持一个多月。
 
从供需两个层面来看,缺货的情况仍然有望延续。供应端,检修仍然较多,上游企业开工率同比下降。具体数据来看,PVC生产企业开工率在78.02%,较上周环比减少1.43%,同比去年低4.30%;其中电石法开工率在79.67%,环比减少1.03%,同比低1.60%;乙烯法开工率在76.44%,环比减少3.48%,同比低17.58%。
 
产业链库存持续下降,从最新的库存数据来看,PVC社会库存环比减少21.43%,同比去年减少30.77%,就华东区域来看,环比减少23.42%,同比增加19.05%,华南区域环比减少6.67%,同比减少63.16%。华东库存为8.5万吨,华南1.4万吨。可见,库存保持快速下降态势,对价格产生的支撑力度很强。
 
需求方面,虽然金九银十已过,但国庆节前有些停产限产的区域节后开工,存在需求滞后的情况,而且从产业链整体库存情况来看,下游需求并未减少,对货源的消化顺畅。虽然随着天气转冷,PVC理论上进入需求的淡季,但今年春节提前,下游存在提前备货需求,因此,需求上存在一个连续的惯性。在此基础上,供需两端均对价格构成稳固支撑。
 
货源紧张局面的缓解只能等待后期检修结束,开工提升之后,另外,高价货源对下游需求产生实质的需求抑制作用。从供需两端缓解目前的矛盾。
 
不过,从技术上来看,PVC整体呈宽幅震荡整理格局,震荡区间呈逐步收窄态势,上方趋势线压制明显,目前价格已经临近上方趋势线,面临一定技术压力。供需两端博弈的情况,从大的供需格局来看,PVC突破目前整理格局,大幅上行内在支撑不足,短期震荡或加剧,连续上行的趋势难以持续,后期或转为宽幅震荡格局,等待供需面矛盾的转变。