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首例撤单!这家公司,科创板IPO审核终止!

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   配资门户网7月10日讯,据上交所披露,日前,上海证券交易所对木瓜移动及其保荐人提出的撤回发行上市申请进行了审核,按照相关规则规定,现同意其申请,依法决定终止其科创板发行上市审核。上交所表示,木瓜移动撤回科创板上市申请,是企业自主判断。
  
  另据申报稿显示,木瓜移动是一家依靠自主研发技术进行大数据处理分析的公司,主要利用全球大数据资源和大数据处理分析技术为国内企业提供海外营销服务。本次公司拟募集资金11.76亿元,中天国富证券为公司保荐机构。
  
  历时101天、回复“89问”,木瓜移动缘何主动“弃考”?
  
  要想弄清楚这背后的疑问,有必要先来回顾一下木瓜移动申请上市的全过程:2019年3月29日,上交所受理木瓜移动科创板发行上市申请。经过两轮审核问询和回复,上交所审核中心于6月28日召开审核会议,对公司发行上市申请形成审核报告,拟提交上市委员会审议,并发函要求发行人和保荐人提交招股说明书上会稿。7月4日,公司及保荐人提交了撤回发行上市申请。7月8日,上交所官网显示“终止审核”。
  
  从3月29日木瓜移动上市申请获受理,到7月8日终止审核,在这101天里,公司历经两轮问询,累计回复“89问”,其中核心技术、业务模式、收入等都是上交所追问的热点问题。
  
  然而,这感觉就好像我精心备考三个月,眼看就要“金榜题名”,却突然“前功尽弃”选择放弃,这其中的原委究竟是什么?重点来了:↓
  
  配资门户网四大疑点值得玩味,这就是主动撤单的缘由?
  
  首先,在技术先进性方面。2016年至2018年,木瓜移动的研发投入占营业收入的比例分别为4.94%、1.20%及0.71%,各期综合毛利率分别为20.31%、6.24%及4.38%。此外,公司目前拥有1项美国专利、无国内专利。上交所问询要求发行人说明具有什么样的核心技术,要求发行人结合报告期毛利率变动趋势、研发投入情况、同行业可比公司技术水平等进一步披露公司核心技术是否具有先进性、能否有效转化为经营成果。
  
  其次,在业务模式上,上交所关注发行人行业定位及归类的准确性,要求发行人结合相关部门出具的产业分类目录及指南、公司具体从事的经营活动内容、大数据的来源及获取、主营业务与可比公司的相似度等多重因素,充分说明和披露公司行业定位是否准确。
  
  首例撤单!这家公司,科创板IPO审核终止!3个多月,发生了啥?
  
  同时,上交所特别关注公司是否充分披露对其持续经营能力可能产生重大影响的风险因素。比如,2018年,木瓜移动向Facebook采购额占全年采购额的91.99%,相关收入亦主要依赖Facebook渠道实现,而其采购占Facebook亚洲收入和广告总收入的比重较低,相关合同条款对其业务的可持续性亦存在不利影响,而公司未在申报稿招股说明书显要位置充分揭示上述情况对公司持续经营能力的不利影响。
  
  另外,上交所还发现,木瓜移动的相关重要信息披露的充分性、一致性、可理解性也存在诸多疑点。
  
  配资门户网威力显现!问询式审核扮演重要角色
  
  后续审核机构和上市委员会进行审核判断的重要基础就是多轮询问。通过一问、二问乃至多轮问询式审核的相互衔接、层层递进,在全面问询的基础上,不断突出重点、聚焦问题,不断督促发行人及中介机构真实、准确、完整地披露信息,这也是震慑欺诈发行、便利投资者在信息充分的基础上做出投资决策的监管过程。
  
  首例撤单!这家公司,科创板IPO审核终止!3个多月,发生了啥?
  
  不过令人遗憾的是,木瓜移动在突出重点、合理怀疑、压实责任的审核威力下,发行人及其保荐人仍无法展示自身的科创“真容”,这或许是其最终选择主动离场的关键。