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老千股魅影,不得不防

2019-08-10 责任编辑:小美 浏览数:51 在线配资网

核心提示:“防火防盗防老千”也是资深港股投资者的必念口诀之一。所谓道高一尺魔高一丈,严防死守香港老千股通过各种方式北上,不仅需要监管部门严防死守,也要靠投资者睁大眼睛。

   “防火防盗防老千”也是资深港股投资者的必念口诀之一。所谓道高一尺魔高一丈,严防死守香港老千股通过各种方式北上,不仅需要监管部门严防死守,也要靠投资者睁大眼睛。
  
  本次交易的卖方——港股上市公司民众金融科技,股票代码0279.HK,曾被不少投资者和研究者指责为具有“老千股”嫌疑。
  
  港交所总裁李小加曾在其一篇针对老千股的文章《关于“老千股”》中给过一个定义:“老千股”是指那些存在“大股东不以做好上市公司业务来盈利、而主要通过玩弄财技和配股、供股与合股等融资方式损害小股东利益”现象的股票。
  
  那么民众金融科技到底是不是一只香港老千股呢?我们先来看0279.HK这个代码的复权股价走势:
  
  不要怀疑自己的眼睛,0279.HK当前股价1.04港元,当年的最高复权股价曾高达11.95万港元。
  
  这种高达99.999%的跌幅,意味着如果你在最高点买入10万港元,持股不动,20多年后的今天账户里就只剩1港元。
  
  除了股价走势“惨不忍睹”,0279.HK的资本动作也不少。从上市以来多次更名,最近十多年使用的名称包括:恒盛东方、民丰控股、民丰企业、民众金服、民众金融科技……
  
  拆股合股和再融资动作也十分频繁。1998年至2014年,共8次合股和1次拆股,历次配资炒股和供股募资总额超过30亿港元,且没有分过现金红利。
  
  按照港交所总裁李小加说过的老千股特征来“生搬硬套”,0279.HK还真能符合不少特征。
  
  而在2016年,民众金融科技再次迎来实控人变更,大股东变为Galaxy Strategic Investment,目前持股24.4%,其实控人就是A股上市公司民盛金科的股东张永东。
  
  根据在线配资平台公告,2015年至2016年,张永东还曾在星美控股(0198.HK)任非执行董事,在茂宸国际(0273.HK)任主席兼执行董事。而0198.HK和0273.HK这两个代码的复权股价,历史最大跌幅也都超过99.99%,这两个代码同样有多次股票合并的历史。
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  张永东在这三家走出了“神奇”K线的港股公司都曾任职过,甚至持股,难道真的是巧合吗?
  
  虽在港股的动作不断,但张永东却率先在A股领到了罚单。公开的监管信息显示:因违规买卖“辉煌科技”股票,于2015年9月被证监会没收违法所得,并处以68.61万的罚款。
  
  而港交所也因此决定不确信张永东具备适宜担任上市发行人董事的个性、经验及品格,并认为张永东应停止担任民众金融科技董事。2017年1月份,张永东辞任非执董和董事会主席,并在4月份辞任荣誉主席一职。
  
  如此看来,张永东妥妥的横跨两地资本市场的资本运作高手啊。
  
  年报难产压线披露 转型首年就引爆商誉地雷
  
  在A股上市的民盛金科,2017年的业绩爆雷,也是频遭问询的原因之一。
  
  2011年末登陆中小板后,民盛金科的前身宏磊股份的业绩就开始大变脸,2013年和2014年扣非后净利润均为亏损,2015年的扣非后净利润甚至亏损高达2.9亿元。随后开启重大资产重组,转型金融业。
  
  当然,鉴于目前实控人都已经换了两茬,宏磊股份的光辉历史我们就不再细究,重点讲2016年开始转型后的情况,接着往下看。
  
  事实上,根据相关公告,合利金融在被并购前,即2015年和2016年前三个月的净利润仅为1160万元和亏损658万元。
  
  不知道当初较净资产增值953%的估值是如何做出来的?而原控股股东柚子资产又是哪来的底气为这笔并购作出承诺?
  
  就在2018年2月,公司实控人迎来了第二次变更,由和柚集团(原柚子资产)的实控人郝江波变更为云驱科技实控人霍东。在实控人变更后,民盛金科与和柚集团、云驱科技签订了三方协议,由新任实控人云驱科技对原控股股东的业绩承诺义务承担连带责任。
  
  实控人来来去去换了两拨,留给上市公司的却是高达9.98亿的商誉。
  
  而审计师中汇会计师事务所在2016年和2017年连续两年针对这项高商誉出具了保留意见。
  
  从监管部门发函的节奏和问询的内容来看,民盛金科和资本大佬们的运作,早已引起监管部门的关注。
  
  即便除去巨额并购和高额商誉,民盛金科还有一个问题值得警惕——高额担保。截至2017年末,民盛金科实际担保余额为8.1亿元,占公司净资产的104.35%!
  
  0279.HK是老千股吗?这个问题似乎更应该去问港交所总裁李小加,他最有发言权。
  
  估值超过30亿港元的巨额并购结局如何?这个也只能留待时间给出答案。
  
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